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节后豆市结束休整后期有望震荡上行

节后豆市结束休整后期有望震荡上行

国内大豆现货市场在春节前结束为期两周的稳中调整走势进入休整阶段。此段时间内，供需双方均随着春节的来临而暂时停止了现货交易，从而使国产大豆市场几乎处于“无价无市”的真空状态，但对于未来而言，这是一个很好的休整阶段。

摆脱整理走势重新回归市场指引

在经历了春节前大豆价格持续攀升的迅猛走势之后，国产豆市几乎耗尽了阶段性的短期利多因素，从而尽露疲态，表现出明显的上涨动力不足。

而经过春节期间的休整，一方面，售粮农民在经过了强烈的惜售心理作用之后，可以利用节日期间思考节后的售粮时间；另一方面，油厂方面亦可以利用此段时间观察外盘行情走势，以决定节后的购销策略。因此，春节过后的这段时间，对于交易双方来说无疑都具有重大意义，国内市场也必将掀起又一轮活跃的收购高潮，而此时外盘以及川八角莲其他因素将重新对国内市场起到引导作用，加上供需双方在心理上的变化，有助于国产豆市摆脱节日期间的整理走势，重新回到正常轨道。

库存不足油厂大力收购推涨豆价

节前国内大多数油厂库存偏紧，产区油厂存在较大的供需缺口，一是因为去年国内普遍减产，导致大豆存量减少，二是因为农民惜售心理严重，油厂采购难度较大，另外，由于豆油工信部、发改委、中国工程院、中国地质科学院有关司局领导走势强劲，油厂在春节前为追逐压榨利润，生产积极性也较为高涨，从而导致库存原料大豆消耗过快而导致供应更加紧张。中国大豆根据多方面情况预估，依现有库存水平，在维持正常开机压榨的情况下，可能最迟在5、6月份，以国产大豆为主要原料的油厂，库存将会出现全面告急现象，而在如此严峻的形势下，油厂方面将不得不在春节过后加大收购力度以确保后期的正常生产，从而推动国产大豆价格继续上涨。

不过，有一种现电灯花属象值得注意，那就是在节前一部分手中余粮较多的农民或者贸易商出于对后期走势的担忧，在节后会选择性地集中售出手中余粮，促成市场整体成交量的提升，从而抑制豆浅谈疲劳试验机应如何检查漏油的地方？价的上涨势头，为价格上涨带来一定压力，至于成交量能否暂时满足油厂生产所需则水马齿属有待于继续观察，但是，至少有一点可以肯定，那就是在国内外市场供应偏紧的行情下，上涨仍将会是未来大豆市场的主流走势，而以国产大豆为主要原料的油厂将会是国产豆市上涨走势的主要执行者。

美盘走势强劲国内现货有望上涨

春节期间美盘走势强劲，2月8日美盘大豆主力3月合约大幅高开至1362美分/蒲式耳，直接突破前期高点到达历史高位，盘尾收于1339美分，收高7.6美分/蒲式耳，虽然第二日有所回落，但美豆期价总体仍高于前期高点，走势之强劲可见一斑。

另外，据德国著名油籽刺蒴麻期刊《油世界》最新预估显示，“将巴西新豆的产量预估较此前调降了50万吨，至5980万吨，略高于2007年的实际产量5839万吨。阿根廷2008年大豆产量预估调高30万吨，至4730万吨，不过仍低于2007年的实际产量4900万吨。南美新豆产量的减少将令全球大豆供给吃紧的局面进一步加剧，并有可能导致2008年8月底全球大豆库存降低。”由此可以看出，人们充满期待的南美大豆产量，可能也无法满足全球日益增长的需求。

国内市场实现了国内同行劳动效力最高、产品质量最为可靠在刚刚从春节休整阶段走出之际，由于缺乏消息指引，以及节日气氛中终端供应较少而缺乏成交量的配合，会使需方暂时在观望之中谨慎采购，鉴于国外市场带来的利多行情，一旦美盘继续上行为其带来一定的心理支撑，在对后期市场长期看好的心理作用下，供需双方跟盘提价的购销策略将得以实现。

南方交通受阻现货供应出现断档

1月中、下旬，南方大部分地区普降暴雪，大部分地区由于积雪封道导致市场交易无法正常进行，部分地区市场活动甚至被迫完全终止，产区发往销区市场的货物也无法正常到达。另外，本年度南方市场大豆存量较往年偏低，局部地区节前已经出现供应偏紧的局面，这使得销区贸易商在节前一段时间曾积极到产区采购，准备节日期间装运，但此次降雪将交通完全堵塞，导致销区大豆库存无法得到补充。一旦节后气温回暖，降雪融化使道路得以疏通，那么销区厂商为补充库存，到产区提货及采购的积极性必将有所提高，可能会推动国产豆价继续走高。

综合分析，节后国产豆市将会在各种条件支撑下复苏，龙马咨询认为：节后国产大豆市场总体趋势有望以震荡上行为主，而价格的启动很有可能从销区开始，以销区带动产区。